Παρά τη σταδιακή αναπλήρωση που καταγράφεται μετά από έναν ιδιαίτερα βαρύ χειμώνα, οι ευρωπαϊκές αποθήκες βρίσκονται μόλις στο 56,9% της πληρότητάς τους, σύμφωνα με τα νεότερα στοιχεία της Gas Infrastructure Europe. Το ποσοστό αυτό απέχει σημαντικά από τα επίπεδα του περασμένου έτους την ίδια περίοδο, υποδηλώνοντας μειωμένο περιθώριο απορρόφησης κραδασμών σε περίπτωση αυξημένης ζήτησης ή διαταραχών στην προσφορά.
Αυξημένη μεταβλητότητα και περιορισμένη ευελιξία
Το κλίμα στις αγορές παραμένει τεταμένο, καθώς η αργή πρόοδος στην πλήρωση των υποδομών και η αβεβαιότητα για τις εισροές LNG δημιουργούν ένα εκρηκτικό μείγμα. Σύμφωνα με εκτιμήσεις μεγάλων παικτών της ευρωπαϊκής αγοράς ενέργειας, τα αποθέματα ενδέχεται να μην ξεπεράσουν το 80-85% της συνολικής χωρητικότητας έως τον Νοέμβριο, επίπεδα αρκετά χαμηλότερα από το περυσινό ανώτατο όριο.
Η αδυναμία επίτευξης υψηλότερων ποσοστών αποθήκευσης καθιστά την αγορά πιο εκτεθειμένη σε απότομες μεταβολές – είτε λόγω καιρικών συνθηκών είτε λόγω γεωπολιτικών εξελίξεων. Οι αναλυτές χαρακτηρίζουν τη φετινή περίοδο ως «περίοδο υψηλού ρίσκου», με τον παράγοντα καιρού να αποκτά βαρύνουσα σημασία στην τελική διαμόρφωση των ισορροπιών.
Οι τιμές παραμένουν «κολλημένες» ψηλά
Το συμβόλαιο του TTF, σημείο αναφοράς για τις ευρωπαϊκές τιμές φυσικού αερίου, κινείται σταθερά εντός του εύρους 33-35 ευρώ/MWh για το υπόλοιπο του έτους, σύμφωνα με τις επικρατέστερες προβλέψεις. Αν και χαμηλότερες από τα επίπεδα του 2024, οι τιμές παραμένουν αισθητά πάνω από τον μέσο όρο της προ κρίσης περιόδου, υποδηλώνοντας έναν νέο κανόνα στη μετα-κρίση εποχή.
Η ιταλική τράπεζα Intesa Sanpaolo εκτιμά ότι ο μέσος όρος θα κυμανθεί κοντά στα 40 ευρώ/MWh έως το τέλος του 2025, ενσωματώνοντας στην πρόβλεψή της την αβεβαιότητα που προκύπτει από τη ροή LNG και τον καιρό.
Παράταση στην προθεσμία πλήρωσης – αλλά φτάνει;
Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο και το Κοινοβούλιο αποφάσισαν την παράταση της προθεσμίας πλήρωσης των αποθηκών στο 90% έως την 1η Δεκεμβρίου – αντί της 1ης Νοεμβρίου που ίσχυε μέχρι πρότινος. Η αλλαγή αυτή προσφέρει μια πρόσθετη ανάσα στους προμηθευτές, όμως δεν λύνει το βασικό πρόβλημα: την αδυναμία επίτευξης των στόχων σε περίπτωση που συνεχιστεί η περιορισμένη ροή LNG ή υπάρξει πρόωρη επιδείνωση του καιρού το φθινόπωρο.
Ένα ασταθές ενεργειακό τοπίο εν όψει χειμώνα
Η συνολική εικόνα για το επόμενο εξάμηνο φανερώνει μια αγορά που, αν και έχει αποφύγει τα χειρότερα των ετών της κρίσης, παραμένει εξαιρετικά ευάλωτη. Η χαμηλή αποθηκευτική πληρότητα, η περιορισμένη διαθεσιμότητα LNG και ο αστάθμητος παράγοντας των καιρικών συνθηκών συνθέτουν ένα σκηνικό όπου οι τιμές μπορούν να κινηθούν απρόβλεπτα.
Η ταχύτητα αντίδρασης και η ευελιξία στη λήψη πολιτικών αποφάσεων θα είναι καθοριστικής σημασίας για τη σταθεροποίηση της αγοράς. Σε αντίθετη περίπτωση, η Ευρώπη μπορεί να κληθεί να διαχειριστεί μια ακόμα ενεργειακή δοκιμασία – αυτή τη φορά, όμως, με λιγότερα «μαξιλάρια ασφαλείας» από ό,τι στο πρόσφατο παρελθόν.
